Por Vanessa Pires

O ESG envolve a responsabilidade ambiental, a justiça social e a boa governança corporativa, e é cada vez mais determinante na tomada de decisões de investidores e empresas. Contudo, um tema polêmico persiste: ESG gera retorno financeiro, sim, mas será que o mercado está realmente preparado para compreender o impacto financeiro dessa transformação?

Embora seja frequentemente associado a iniciativas de responsabilidade corporativa e à mudança de mentalidade, a visão de que ele não gera lucro é uma verdade para muitos setores. Isso ocorre devido à falta de compreensão sobre os benefícios financeiros reais que tais práticas trazem em longo prazo.

Historicamente, as instituições objetivam primordialmente o lucro. A rentabilidade é, muitas vezes, o principal (o único) critério de sucesso.  Esse paradigma, contudo, está mudando. Em vez de priorizar apenas o retorno pecuniário, vê-se uma transição para um modelo que considera os impactos sociais, ambientais e a qualidade da governança.

O Brasil com a natureza que lhe é própria; com as fontes e as capacidades energéticas; tem como modificar as suas vantagens comparativas, transformando-as em competitivas.

Infelizmente, a chaga de nosso século é a mudança climática. Este dado compõe a nossa realidade. E todos os governos – à direita ou à esquerda – terão de enfrentar tal adversidade dos tempos modernos. Portanto, é muito importante que haja uma política de estado e não meramente de governo que lide diretamente com questões ambientais .

Retorno financeiro

Em 21 de novembro, o Banco Central do Brasil (“BCB”) publicou a Instrução Normativa BCB nº 325/2022, alterando o documento nº 268/2022, definindo registro contábil no plano de contas das Instituições Reguladas pelo BC (“Cosif”). Também são contemplados os ativos de sustentabilidade socioambiental e climática; incluem-se os certificados de Crédito de Carbono.

Assim, monitorar-se-ão as carteiras de investimentos  das instituições . Esta é uma maneira de acompanhar a evolução do mercado.

O conceito de que “ESG é um custo”, que prejudica o desempenho financeiro em curto prazo, ainda está muito presente no discurso de executivos e investidores mais conservadores. Paralelamente, há uma falta de capacitação para avaliar as métricas da sigla. Isso dificulta a transparência nas decisões de investimento e gera também uma resistência à mudança por parte de executivos e líderes empresariais que não conseguem ver além dos seus quadros tradicionais de lucratividade imediata.

Conforme relatório da gestora holandesa Rebeco, o tema tem sido pesquisado academicamente há quase meio século. O levantamento analisou 2250 estudos sobre o desempenho do ESG. São quatro décadas datadas. Conclui-se que o ESG está correlacionado com o desempenho financeiro do âmbito corporativo em 62,6% das citações. Houve resultados negativos em menos de 10% dos casos.

Lucratividade

Uma pesquisa de 2023 mostrou o desempenho de instituições entre 2015 e 2020 que obtiveram resultados semelhantes. Reforça-se a ideia de que a integração do ESG em operações e decisões profissionais impulsionam o projeto. Resultado: companhias com gerenciamento efetivo e melhor desempenho de lucratividade.

Uma agenda que gera valor para instituições entrega os mesmos resultados positivos para gestores de ativos. Muitas estratégias falham na concentração de informações relevantes para o próprio ESG, quando muitas vezes, não estão condizentes ao cumprimento de requisitos pontuais.

Investimentos ESG capturam valores por meio de avaliações de processos pelos quais as instituições integram sustentabilidade aos negócios. Ajustam-se as ferramentas para medir riscos, oportunidades e impactos específicos em cada setor geográfico que esteja conforme as características de mercado. Confirma-se esta tese de maneira mais abrangente devido à alocação de investimentos. Enfim, isso já é uma ocorrência antiga na ótica da gestão empresarial.

Portanto, sim, o ESG pode gerar lucro. Mas a verdade é que muitos ainda não estão preparados para perceber esse potencial. A transformação do mercado financeiro e corporativo em um sentido mais sustentável e responsável não é apenas uma tendência, é uma necessidade. As companhias que se prepararem para essa mudança, entendendo o valor que o ESG pode agregar ao seu negócio, estarão mais bem posicionadas para liderar em um mercado cada vez mais competitivo e exigente.

ESG não é mais apenas uma questão de imagem corporativa ou boa vontade. Trata-se de uma estratégia robusta e inteligente que pode gerar um impacto financeiro tangível. E enquanto alguns ainda hesitam, outros já estão aproveitando a oportunidade de se colocar no caminho de um futuro mais rentável e sustentável.

Vanessa Pires

CEO da Brada, empresa que conecta investidores a projetos de impacto positivo por meio de leis de incentivo

Foto: Divulgação

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Essa nova perspectiva tem levado o setor financeiro a repensar seus modelos de investimento. Cada vez mais, os investidores estão reconhecendo o potencial dos ativos ambientais como fontes lucrativas, que promovem equilíbrio entre o crescimento econômico, a proteção ambiental e o bem-estar social. 

Ativos ambientais

De acordo com Heloisa Baldin, CEO da Iwá, gestora de recursos com foco em ativos ambientais, esse tipo de investimento além de gerar retornos financeiros sólidos, também impulsionam a inovação em tecnologias verdes, a conservação de recursos naturais e a adoção de práticas comerciais responsáveis, contribuindo para um futuro mais sustentável.

“Com o passar do tempo, os ativos ambientais evoluíram além de simplesmente mitigar riscos, tornando-se também identificadores de oportunidades. O setor financeiro já percebeu que a aquisição dessas qualificações não é só uma questão de escolha ética, mas também uma medida pragmática para proteger seus investimentos e garantir a sustentabilidade a longo prazo, pois estima-se que 30% de todos os ativos ESG até 2025, sejam ativos ambientais”. 

A previsão é que nos próximos anos, os ativos ambientais ocupem um papel ainda mais significativo no cenário econômico global, impulsionado por uma série de tendências emergentes. Entre essas iniciativas, destacam-se as ações voltadas para a redução das emissões de carbono, que estão se tornando cada vez mais relevantes para os investidores em busca de alinhar seus portfólios com metas climáticas ambiciosas.

Economia de baixo carbono

Estratégias como créditos e precificação de carbono estão se consolidando como ferramentas importantes para incentivar a transição para uma economia de baixo carbono, oferecendo oportunidades de investimento e criando um ambiente econômico mais sustentável e resiliente a longo prazo.

Com foco em diversas classes de ativos, incluindo créditos de carbono, combustíveis renováveis, reflorestamento, recuperação de solos, gestão de recursos hídricos e energia renovável, a IWÁ posiciona-se como um dos principais players deste mercado. “Ao mobilizar capital para projetos que promovem práticas sustentáveis, visamos gerar retornos financeiros para os investidores ao mesmo tempo que catalisam uma mudança positiva em direção a um mundo mais verde e sustentável”, finaliza Heloisa.

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